La empresa de infraestructura en la nube CoreWeave anunció un acuerdo multianual para suministrar potencia de cómputo a los modelos Claude de Anthropic, en un contexto de expansión acelerada del negocio de inteligencia artificial.
Tras conocerse la alianza, las acciones de CoreWeave subieron un 11%, reflejando la reacción del mercado ante el acuerdo.
La compañía proyecta cerrar 2026 con un crecimiento impulsado por contratos recientes, incluyendo acuerdos con Meta Platforms y Anthropic. Para ese año, estima ingresos anuales entre $12,000 millones y $13,000 millones, lo que representaría un crecimiento superior al 140% frente a 2025. Además, prevé una tasa de ejecución de ingresos (ARR) de entre $17,000 y $19,000 millones y un beneficio operativo ajustado de entre $900 millones y $1,100 millones.
En cuanto a su cartera de pedidos, la empresa reporta un backlog pro-forma de aproximadamente $87,000 millones tras el acuerdo con Meta.
Para financiar su expansión, CoreWeave amplió una oferta de notas senior convertibles de $3,000 millones a $3,500 millones, con una tasa de interés anual de 1.75% y vencimiento en octubre de 2032. El precio de conversión se fijó en aproximadamente $119.60 por acción. De forma paralela, anunció una emisión adicional de bonos de alto rendimiento por $1,250 millones con un rendimiento cercano al 9.75%.
El crecimiento proyectado está acompañado de un elevado gasto de capital. La empresa planea invertir entre $30,000 y $35,000 millones en 2026 para duplicar su capacidad de cómputo. Actualmente, está destinando alrededor de $2.60 por cada $1 de nuevo ingreso generado, mientras que su flujo de caja libre permanece negativo debido a la expansión de centros de datos.
En términos de riesgo crediticio, Fitch Ratings asignó una calificación de BB- con perspectiva positiva el 9 de abril de 2026, destacando la visibilidad de ingresos y el modelo basado en contratos previos al gasto de capital. S&P Global Ratings elevó la perspectiva a positiva y mantuvo la calificación en B+, mientras que Moody’s conserva una calificación Ba3 con perspectiva estable.
En el mercado, CoreWeave cotiza con múltiplos superiores a los proveedores de nube tradicionales, con un ratio precio-ventas estimado entre 6.5x y 9.5x y un crecimiento de ingresos superior al 100%, frente a promedios del sector de entre 15% y 30%. Esta valoración refleja su especialización en infraestructura para inteligencia artificial y su actual fase de expansión.
